{"id":50,"date":"2023-11-16T13:05:22","date_gmt":"2023-11-16T13:05:22","guid":{"rendered":"https:\/\/burbujainfo.com\/blog\/?p=50"},"modified":"2023-11-16T13:05:22","modified_gmt":"2023-11-16T13:05:22","slug":"las-5-fases-de-una-burbuja-financiera","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/burbujainfo.com\/blog\/burbujas\/las-5-fases-de-una-burbuja-financiera\/","title":{"rendered":"Las 5 fases de una burbuja financiera"},"content":{"rendered":"
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El economista Hyman P. Minsky fue uno de los primeros en explicar el desarrollo de la inestabilidad financiera y su relaci\u00f3n con la econom\u00eda. En su libro pionero \u00abEstabilizando una Econom\u00eda Inestable\u00bb (1986), identific\u00f3 cinco etapas en la creaci\u00f3n de una burbuja especulativa. Estas fueron.<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Desplazamiento<\/strong><\/p>\n

Un desplazamiento ocurre cuando los inversores se enamoran de un nuevo paradigma, como una nueva tecnolog\u00eda innovadora o tasas de inter\u00e9s hist\u00f3ricamente bajas. Un ejemplo cl\u00e1sico de desplazamiento es la disminuci\u00f3n de la tasa de fondos federales del 6.5% en julio de 2000, al 1.2% en junio de 2003. Durante este per\u00edodo de tres a\u00f1os, la tasa de inter\u00e9s en hipotecas a tasa fija a 30 a\u00f1os cay\u00f3 2.5 puntos porcentuales a un m\u00ednimo hist\u00f3rico del 5.23%, sembrando las semillas para la posterior burbuja inmobiliaria.<\/p>\n

Auge<\/strong><\/p>\n

Los precios suben lentamente al principio, despu\u00e9s de un desplazamiento, pero luego ganan impulso a medida que m\u00e1s y m\u00e1s participantes entran en el mercado, preparando el escenario para la fase de auge. Durante esta fase, el activo en cuesti\u00f3n atrae una amplia cobertura medi\u00e1tica. El miedo a perderse lo que podr\u00eda ser una oportunidad \u00fanica en la vida impulsa m\u00e1s especulaci\u00f3n, atrayendo a un n\u00famero creciente de inversores y comerciantes.<\/p>\n

Euforia<\/strong><\/p>\n

Durante esta fase, se descarta la precauci\u00f3n, ya que los precios de los activos se disparan. Las valoraciones alcanzan niveles extremos durante esta fase, ya que se promocionan nuevas medidas y m\u00e9tricas de valoraci\u00f3n para justificar el aumento implacable, y la teor\u00eda del \u00abmayor tonto\u00bb \u2014la idea de que no importa c\u00f3mo suban los precios, siempre habr\u00e1 un mercado de compradores dispuestos a pagar m\u00e1s\u2014 se manifiesta en todas partes.<\/p>\n

Por ejemplo, en el pico de la burbuja inmobiliaria japonesa en 1989, el espacio de oficinas prime en Tokio se vendi\u00f3 por hasta $139,000 por pie cuadrado. De manera similar, en el apogeo de la burbuja de Internet en marzo de 2000, el valor combinado de todas las acciones tecnol\u00f3gicas en el Nasdaq era mayor que el PIB de la mayor\u00eda de las naciones.<\/p>\n

Toma de Beneficios<\/strong><\/p>\n

En esta fase, el dinero inteligente, atendiendo las se\u00f1ales de advertencia de que la burbuja est\u00e1 a punto de estallar, comienza a vender posiciones y a obtener ganancias. Pero estimar el momento exacto en que una burbuja est\u00e1 a punto de colapsar puede ser un ejercicio dif\u00edcil porque, como dijo el economista John Maynard Keynes, \u00ablos mercados pueden permanecer irracionales m\u00e1s tiempo del que puedes permanecer solvente\u00bb.<\/p>\n

En agosto de 2007, por ejemplo, el banco franc\u00e9s BNP Paribas detuvo los retiros de tres fondos de inversi\u00f3n con una exposici\u00f3n sustancial a hipotecas subprime estadounidenses porque no pod\u00eda valorar sus tenencias. Aunque este desarrollo inicialmente sacudi\u00f3 los mercados financieros, fue desestimado en los meses siguientes, mientras los mercados de valores globales alcanzaban nuevos m\u00e1ximos. En retrospectiva, Paribas tuvo la idea correcta, y este evento relativamente menor fue de hecho una se\u00f1al de advertencia de los tiempos turbulentos por venir.<\/p>\n

P\u00e1nico<\/strong><\/p>\n

Solo se necesita un evento relativamente menor para pinchar una burbuja, pero una vez que se pincha, la burbuja no puede inflarse nuevamente. En la etapa de p\u00e1nico, los precios de los activos invierten su curso y descienden tan r\u00e1pidamente como hab\u00edan ascendido. Los inversores y especuladores, enfrentados con llamadas de margen y valores en picada de sus tenencias, ahora quieren liquidar a cualquier precio. A medida que la oferta supera la demanda, los precios de los activos caen bruscamente.<\/p>\n

Uno de los ejemplos reciente m\u00e1s claros de p\u00e1nico global en los mercados financieros ocurri\u00f3 en octubre de 2008, semanas despu\u00e9s de que Lehman Brothers se declarara en bancarrota y Fannie Mae, Freddie Mac y AIG casi colapsaran. El S&P 500 se desplom\u00f3 casi un 17% ese mes, su noveno peor desempe\u00f1o mensual.<\/p>\n

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