Con la inflación aumentando desde niveles históricamente bajos y las condiciones financieras volviéndose cada vez más inciertas, no es sorprendente que el interés en el oro y la plata esté nuevamente en aumento. Hemos compilado las mejores prácticas para invertir en oro y plata y las preguntas comunes que puedas tener para ayudarte a comenzar.

Invertir en ETFs y Fondos Mutuos de Oro y Plata

Comprar plata y oro a través de instrumentos financieros cambia algunos de los riesgos, como el almacenamiento y el seguro, que pasan a ser problema de otro, pero también significa que ya no tienes una inversión que puedas tocar. Hoy en día, los inversores tienen acceso a numerosos fondos de oro y plata, muchos de los cuales se pueden comprar utilizando cuentas de corretaje tradicionales.

Algunos fondos son proxies para la propiedad directa de plata u oro, manteniendo solo lingotes de esos metales específicos, mientras que otros cubren el sector más ampliamente con cierto porcentaje en otros metales preciosos. El objetivo de estos fondos es imitar los movimientos de precios de un índice específico de metales preciosos o el precio de un metal específico. Algunos fondos principalmente tienen oro físico y el precio sube y baja en sincronía con el precio de referencia. Otros fondos pueden tratar de imitar el precio de referencia de la plata o el oro utilizando una combinación de oro físico, opciones y futuros. El rendimiento de estos fondos se verá, por supuesto, reducido por la tasa de gasto del fondo y cuanto más activa sea la estrategia de un fondo, más costará.

Los fondos de oro y plata pueden considerarse como una inversión en metales preciosos sin el problema real de almacenar, comprar o venderlos. La estructura del fondo permite una mayor liquidez, ya que puedes agregar o restar fácilmente de tus tenencias de oro o plata sin tener que verificar los artículos y enviarlos físicamente por la red de distribuidores. Sin embargo, los fondos de oro y plata no son inversiones directas y, a veces, no seguirán exactamente el precio del oro físico. Dicho esto, aún proporcionan a los inversores la diversificación del oro o la plata físicos sin los costos de transporte.

Cuando hablamos de fondos de oro y plata, nos referimos específicamente a fondos que brindan exposición a lingotes físicos de oro y plata, pero son mucho más líquidos debido a la capacidad de negociar acciones en mercados globales. También hay fondos que invierten en acciones de compañías mineras que extraen depósitos de estos metales preciosos.

Inversión en Acciones de Minería de Oro y Plata

Las acciones de minería de oro y plata están fuertemente influenciadas por el precio de mercado de los depósitos que están extrayendo, pero la conexión no siempre es exacta. Los mineros son juzgados por la calidad de los depósitos que han evaluado y la factibilidad de extraer el metal del suelo, y este complejo juicio se recalcula cada vez que cambia el valor de mercado de esos depósitos.

También hay una segmentación significativa dentro de la industria minera, con compañías mineras junior que están en la fase de desarrollo y exploración. Estas compañías buscan tierras con una mayor probabilidad de descubrir grandes depósitos minerales. Las acciones de minería junior tienden a ser más volátiles que las de las grandes compañías mineras, que tienden a seguir más de cerca los precios de los metales en función de sus depósitos probados. Las grandes compañías mineras también tienen más probabilidades de estar en posición de pagar dividendos junto con una apreciación modesta cuando los precios son fuertes.

Aunque hay inversiones puras en oro y plata en ambas categorías, los inversores que buscan invertir en acciones de minería de oro y plata pueden estar mejor servidos por un ETF del sector como el VanEck Gold Miners ETF (DGX) o iShares MSCI Global Silver Miners ETF (SLVP). Al igual que las propias acciones, los ETFs pueden ofrecer una mezcla de rendimiento de dividendos y apreciación. Si estás decidido a invertir directamente en acciones particulares, es importante entender la industria y familiarizarse con los estudios de factibilidad preliminares, las estimaciones de reservas y los métodos de valoración que puedes aplicar con esta información.

Inversión en Futuros y Opciones de Oro y Plata

El oro y la plata también pueden negociarse a través de derivados financieros como futuros y opciones. Con los futuros, un inversor puede usar apalancamiento para obtener exposición larga o corta a los precios de los metales en bolsas centralizadas. Un riesgo único de los contratos de futuros para metales preciosos es que podrías terminar con la entrega del metal precioso subyacente si los contratos vencen y no has traspasado tu posición a un contrato con fecha más lejana.

A diferencia de poseer oro como cobertura contra la inflación o las caídas del mercado de valores, los operadores usan futuros de oro para hacer apuestas apalancadas sobre el precio del oro sin tener la intención de recibir la entrega del metal subyacente. Como con cualquier forma de apalancamiento, sin embargo, los riesgos al alza y a la baja de negociar metales preciosos a través de futuros se amplifican.

Del mismo modo, las opciones de oro y plata son un contrato derivado que puede tener futuros de oro y plata como su activo subyacente. Pero también pueden escribirse sobre los precios físicos de los metales. Al igual que los futuros, las opciones de oro y plata requieren menos capital, lo que permite un mayor apalancamiento. El riesgo a la baja se limita a perder el costo de la opción si expira sin valor, mientras que el potencial de ganancia con algunas estrategias de opciones es teóricamente ilimitado.

Aunque las opciones y futuros de oro y plata no se limitan solo al Chicago Mercantile Exchange (CME), este es uno de los intercambios establecidos desde hace mucho tiempo y es un buen lugar para observar el mercado y entender cómo funciona el enfoque de derivados para la plata y el oro. Es importante recordar que esta es una forma de obtener exposición a la plata y el oro de mayor riesgo y mayor retorno potencial, y no es para principiantes que solo buscan una cobertura contra la inflación.

Inversión en Formas Físicas de Oro y Plata

El oro y la plata físicos son, por supuesto, las formas originales en que las personas invertían en estos populares metales preciosos. La riqueza portátil como la joyería fue seguida por monedas y formas más estandarizadas de oro y plata físicos. Hoy en día, los inversores tienen dos categorías de metales preciosos para elegir: lingotes y joyería.

Comprar oro y plata físicos en cualquiera de estas formas generalmente implica pasar por un distribuidor. Esto puede hacerse en línea o en persona, siendo la reputación el factor clave en la elección, seguido por el margen y las tarifas. La estructura del mercado de oro y plata físicos significa que los distribuidores juegan un papel importante en verificar la pureza del metal comprado y generalmente ofrecen servicios complementarios como almacenamiento y seguro.

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Puntos Clave

1. El Análisis Fundamental: Implica examinar cualquier dato que pueda impactar el precio o valor percibido de una acción. Esto incluye flujo de caja, retorno sobre activos y un endeudamiento conservador.
2. Desafío del Análisis: Realizar un análisis fundamental puede ser desafiante, ya que requiere examinar detalladamente los estados financieros para determinar cuándo el precio de la acción es incorrecto.

Funcionamiento de los fundamentos de las acciones

En términos generales, el análisis fundamental implica examinar datos que se espera impacten en el precio o en el valor percibido de una acción. Esto significa ir más allá de los patrones comerciales de la acción y centrarse en sus fundamentos.

El análisis fundamental se enfoca en crear un retrato de la empresa, identificar el valor fundamental de sus acciones y comprar o vender la acción basándose en esa información. Los indicadores comúnmente utilizados para evaluar los fundamentos de una empresa incluyen flujo de caja, retorno sobre activos, endeudamiento conservador, historial de retención de ganancias para financiar el crecimiento futuro y la solidez en la gestión del capital para maximizar las ganancias y retornos de los accionistas.

Ejemplo de fundamentos de acciones

Todos los datos son públicos y están disponibles generalmente a través de los estados financieros de una empresa. El objetivo es identificar qué acciones están valoradas correctamente —o incorrectamente— por el mercado.

Para visualizarlo, pensemos en el mercado de valores como un centro comercial, donde las acciones son los artículos en venta en las tiendas. Los analistas fundamentales se mueven lentamente por las tiendas buscando las mejores ofertas. Una vez que la multitud pasa de, digamos, los ordenadores personales (PC), tomarán una mirada más cercana a los que fueron pasados por alto.

Estos analistas también tratan de entender el rendimiento del PC en términos de poder de procesamiento, memoria o resolución de imagen. En el mercado de valores, esto es similar a calcular los ingresos y dividendos previstos de los estados financieros de una empresa.

Finalmente, los analistas fundamentales recopilan todos los datos y determinan el valor intrínseco, o valor independiente del precio actual de venta. Si el precio de venta es menor que el valor intrínseco calculado, los fundamentalistas comprarán PCs. Si no, venderán los PCs que ya poseen o esperarán a que los precios bajen antes de comprar más.

Consideraciones especiales

Realizar un análisis fundamental puede ser mucho trabajo. Sin embargo, esto es, posiblemente, la fuente de su atractivo. Al tomarse el trabajo de profundizar en los estados financieros de una empresa y evaluar sus perspectivas futuras, los inversores pueden aprender lo suficiente como para saber cuándo el precio de la acción es incorrecto.

Estos inversores concienzudos son capaces de detectar los errores del mercado y ganar dinero. Al mismo tiempo, comprar empresas basadas en el valor intrínseco y a largo plazo protege a los inversores de los peligros de las fluctuaciones diarias del mercado.

Sin embargo, el hecho de que el análisis fundamental muestre que una acción está infravalorada no garantiza que se negocie a su valor intrínseco pronto. La realidad es que el comportamiento real del precio de las acciones cuestiona constantemente casi todas las tenencias de acciones, e incluso el inversor más independiente puede comenzar a dudar de los méritos del análisis fundamental. No hay una fórmula mágica para calcular el valor intrínseco.

Análisis fundamental vs. análisis técnico

El análisis fundamental es muy diferente de su primo, el análisis técnico. Mientras que el análisis fundamental se enfoca en medir el valor intrínseco de una acción, el análisis técnico se concentra únicamente en la historia comercial y de precios de una acción, observando señales de trading y otras herramientas analíticas para evaluar la fortaleza o debilidad de una acción.

Los analistas técnicos creen que el desempeño pasado de una acción —su precio y actividad comercial— puede ayudar a determinar a dónde irá en el futuro. En esencia, la teoría del análisis técnico se basa en el hecho de que el movimiento del precio no es aleatorio, sino que patrones y tendencias son identificables y se repiten a lo largo del tiempo.

Para ilustrarlo, volvamos al ejemplo anterior. Los analistas técnicos ignoran los productos en venta. En cambio, se concentran en las multitudes como guía para qué comprar. Entonces, si un analista técnico nota que los compradores se congregan dentro de una tienda de computadoras, intentará comprar tantos PCs como sea posible, apostando a que la creciente demanda elevará los precios de los PCs.

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El retorno anual promedio (AAR) es el porcentaje que muestra el retorno de un fondo mutuo en un período dado. En otras palabras, mide el rendimiento a largo plazo de un fondo, por lo que es una herramienta vital para los inversores que consideran una inversión en fondos mutuos.

La Historia del S&P 500

• Durante la primera década después de su introducción en 1957, y reflejando la expansión económica en EE. UU. después de la Segunda Guerra Mundial, el valor del índice subió a poco más de 800.
• Desde 1969 hasta 1981, el índice disminuyó gradualmente para caer por debajo de 360 como señal de alta inflación.
• Durante la crisis financiera de 2008 y la Gran Recesión, el S&P 500 cayó un 46.13% de octubre de 2007 a marzo de 2009.
• Para marzo de 2013, el S&P se recuperó de la crisis y continuó su racha alcista de 10 años de 2009 a 2019 para subir más del 250%.
• La pandemia de COVID-19 en 2020 y la recesión subsiguiente hicieron que el S&P 500 cayera casi un 20%.
• El S&P 500 se recuperó durante la segunda mitad de 2020, alcanzando varios máximos históricos en 2021, pero cayó más de 1,100 puntos en 2022 antes de recuperarse en junio.

Retornos Históricos del S&P 500

Cómo la Inflación Afecta los Retornos del S&P 500

La inflación es uno de los principales problemas para un inversor que espera recrear ese retorno promedio del 11.88% regularmente. Ajustado por inflación, el retorno anual promedio histórico es solo de alrededor del 8.5%.4 Hay un problema adicional planteado por la cuestión de si ese promedio ajustado por inflación es preciso, ya que el ajuste se hace utilizando las cifras de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC), el índice que algunos analistas creen que subestima enormemente la verdadera tasa de inflación.

Cómo el Momento de Entrada en el Mercado Afecta los Retornos del S&P 500

Otro factor importante en los retornos anuales para un inversor en el S&P 500 es cuándo eligen entrar en el mercado. Por ejemplo, el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), que duplica el índice, se desempeñó muy bien para un inversor que compró entre 1996 y 2000 pero experimentó una tendencia descendente constante de 2000 a 2002.

Los inversores que compran durante los mínimos del mercado y mantienen su inversión o venden en los máximos del mercado experimentarán retornos más grandes que aquellos que compran durante los máximos del mercado, especialmente si venden durante las caídas.

No se aconseja intentar cronometrar el mercado, especialmente para los inversores principiantes.

El momento de compra de acciones juega un papel en los retornos, pero hay largos períodos entre los mínimos y los máximos. También es difícil saber o predecir estos eventos. Para aquellos que quieren evitar la oportunidad perdida de vender durante los mínimos del mercado pero no quieren el riesgo de la negociación activa, la media de costo en dólares es una opción.

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El número de acciones listadas en el S&P 500. El número total tiende a variar porque puede haber varias compañías con múltiples clases de acciones. Estas incluyen Google, Meta Platforms y Berkshire Hathaway.5

Cómo Invertir en el S&P 500

No puedes invertir directamente en el S&P 500 porque es un índice del mercado de valores, no una acción individual o un fondo que puedas comprar. Sin embargo, puedes comprar acciones de S&P Global (SPGI), la compañía que mantiene el índice. También puedes comprar una de cada acción listada en el S&P 500, pero necesitarás bastante capital para hacerlo; podría costar alrededor de $3,000 comprar solo una de cada una de las 10 principales acciones en el índice.

Para la mayoría de las personas, la opción más simple y asequible para invertir en el S&P 500 es comprar acciones de un fondo cotizado en bolsa (ETF) o fondo índice que lo refleje. En estos instrumentos, una compañía construye una cartera de acciones que reflejan el índice S&P 500, las securiza y fracciona, y las ofrece como acciones de un fondo que puedes comprar. Estos fondos suelen ofrecerse a un costo mucho menor que si compraras una de cada acción en el índice para obtener un rendimiento similar.

¿Cuál es la Tasa de Retorno Promedio del S&P 500 para los Últimos 20 Años?

En los últimos 20 años (2002 a 2022), el retorno anualizado promedio en el S&P 500 es del 8.19%.6

¿Cuál es la Tasa de Retorno Promedio del S&P 500 para los Últimos 10 Años?

La tasa de retorno promedio para el S&P 500 desde 2012 es del 12.84%.4

¿Incluyen los Retornos del S&P 500 los Dividendos?

Los retornos del S&P 500, tal como se calculan, no incluyen dividendos. Sin embargo, puedes encontrar resultados de algunos analistas que incluyen dividendos, como la lista elaborada por Aswath Damodaran, profesor de finanzas en la NYU Stern School of Business

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