El Pánico Bancario de 1907 fue una crisis bancaria y financiera de corta duración en los EE. UU. que tuvo lugar a principios del siglo XX. Este evento se originó por el colapso de inversiones especulativas altamente apalancadas, impulsadas por políticas de dinero fácil del Tesoro de EE. UU. en los años anteriores. Esto provocó retiros masivos en los bancos y compañías fiduciarias de Nueva York que habían financiado estas inversiones riesgosas, y una disminución de la liquidez del mercado de valores, ya que los bancos regionales más pequeños retiraron sus depósitos de los bancos de Nueva York.
En ausencia de un banco central, financistas destacados como J.P. Morgan intervinieron, arriesgando su propio dinero para rescatar a los bancos de Wall Street y otras instituciones financieras sobrevivientes. Este evento impulsó la creación de la Comisión Aldrich y la famosa reunión en Jekyll Island, Georgia, donde se sentaron las bases para el Sistema de la Reserva Federal.
Este suceso ocurrió durante seis semanas, comenzando en octubre de 1907. En los años previos, el Tesoro de EE. UU., dirigido por el Secretario Leslie Shaw, se involucró en compras a gran escala de bonos gubernamentales y eliminó los requisitos de que los bancos mantuvieran reservas contra sus depósitos gubernamentales. Esto alimentó la expansión del suministro de dinero y crédito en todo el país y un aumento en la especulación del mercado de valores, lo que eventualmente precipitaría el Pánico de 1907.
El papel de las compañías fiduciarias de la ciudad de Nueva York fue un factor crítico en el Pánico de 1907. Estas compañías, que competían con otras instituciones financieras, tenían un bajo ratio de efectivo a depósitos en comparación con los bancos nacionales, lo que las hacía vulnerables a los retiros masivos.
El detonante específico fue la quiebra de dos pequeñas firmas de corretaje. Un intento fallido de Fritz Augustus Heinze y Charles W. Morse de comprar acciones de una empresa minera de cobre resultó en retiros masivos de los bancos asociados y que habían financiado su intento especulativo de acaparar el mercado del cobre.
Esto minó la confianza pública en la industria financiera en general y aceleró los retiros bancarios en curso. Inicialmente, el pánico se centró en la ciudad de Nueva York, pero eventualmente se extendió a otros centros económicos en América.
Morgan, junto con John D. Rockefeller y el Secretario del Tesoro George Cortelyou, proporcionaron liquidez en forma de decenas de millones de préstamos y depósitos bancarios a varios bancos y fideicomisos de Nueva York.
En los días siguientes, Morgan persuadió a los bancos de Nueva York para que otorgaran préstamos a las corredurías de bolsa para mantener la liquidez del mercado de valores y prevenir el cierre de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Posteriormente organizó la compra de la Tennessee Coal, Iron, and Railroad Company (TC&I) por parte de U.S. Steel, propiedad de Morgan, para rescatar a una de las corredurías más grandes, que había obtenido préstamos usando como garantía acciones de TC&I.
El aumento en la tasa de interés en los préstamos colaterales nocturnos, proporcionados por la NYSE, fue una de las primeras señales de que se avecinaban problemas. Las tasas anualizadas se dispararon del 9.5% a un sorprendente 70% el mismo día en que Knickerbocker cerró sus puertas. Dos días después, estaba al 100%.
La NYSE logró mantenerse abierta principalmente gracias a J.P. Morgan, quien obtuvo efectivo de instituciones financieras establecidas y gigantes industriales. Morgan luego lo proporcionó directamente a los corredores dispuestos a asumir préstamos.
Consecuencias del pánico
El impacto del pánico llevó al desarrollo eventual del Sistema de la Reserva Federal. Los principales banqueros, incómodos con la perspectiva de poner en riesgo su riqueza personal para estabilizar el sistema financiero que los había enriquecido, junto con sus aliados políticos en el Congreso y el Tesoro, avanzaron planes para hacer del rescate de los mercados una responsabilidad pública.
Este escenario proporcionó toda la prueba necesaria de que se necesitaba una reforma financiera drástica en EE. UU. El Acta Aldrich-Vreeland, aprobada en 1908, fue un paso inicial, seguido por la creación de la Comisión Monetaria Nacional, que allanó el camino para el establecimiento de la Reserva Federal en 1913. El propósito del Fed era actuar como prestamista de última instancia, agente fiscal del gobierno de EE. UU. y como cámara de compensación.
Paralelismos con la Recesión Financiera de 2008
Los paralelismos entre el Pánico Bancario de 1907 y la recesión de 2008 son notables. Ambos fueron precedidos por un período de excesos en los mercados financieros y monetarios de EE. UU. y resultaron en desconfianza hacia la industria bancaria entre el público en general.
El pánico de 1907 llevó a la creación de la Reserva Federal, mientras que la recesión de 2008 llevó a nuevas reformas como Dodd-Frank, destinadas a proteger los intereses financieros principales de los efectos de un colapso financiero después de asumir riesgos irrazonables.
En 1907, el Mercantile National Bank recibió mucho apoyo del New York Clearing House, análogo al rescate del banco de inversiones Bear Stearns en 2008. La caída de Lehman Brothers en 2008 es también bastante análoga al cierre de Knickerbocker Trust, marcando cada incidente el comienzo de una espiral descendente en los mercados financieros de su tiempo. Sin embargo, mientras Knickerbocker simplemente se suspendió por un corto período para prevenir retiros de depósitos, Lehman Brothers colapsó completamente, necesitando sus clientes alrededor de cinco años para recibir sus fondos debidos.
